Jensen Huang explica por que a Nvidia crescerá impressionantes 70% no próximo ano

O fundador, CEO e incansável promotor da Nvidia, Jensen Huang, disse aos participantes da conferência Communacopia + Technology do Goldman Sachs na quinta-feira por que a dominação da inteligência artificial — e as receitas — de sua empresa continuarão sua sequência de crescimento recorde até o final do ano que vem.

Ele consegue ver o futuro.

Tem havido uma enorme apreensão sobre se a festa da Nvidia vai acabar, já que ela enfrenta concorrência crescente por GPUs e chips de IA em todas as frentes: as chamadas "hyperscalers" (Amazon, Microsoft e Google, cada uma construindo os seus próprios) e os laboratórios de IA (Anthropic e OpenAI, que estão construindo os seus próprios), bem como a concorrente recém-aberta na bolsa Cerebras e startups como a Etched.

“A maioria das pessoas pensa que a Nvidia fabrica um chip. Quer dizer, você precisa de aviões para transportar o que fabricamos”, disse Huang, acrescentando que a empresa continua a combater uma percepção remetida aos seus primeiros dias. A Nvidia inventou a GPU, que na época era vendida principalmente para consumidores para melhorar os jogos de PC. “Uma GPU agora não custa US$ 399. Custa US$ 8,5 milhões. Isso é uma GPU, toda conectada com NVLink, 2 milhões de peças, certo? 250.000 quilowatts. Isso é uma GPU, e nós enviamos milhares delas.”

Ele acrescentou que os pedidos para apenas um produto, um sistema de computador que combina 36 CPUs Grace com 72 GPUs Blackwell, estão atualmente registrando um crescimento de vendas de 27% mês a mês.

Huang não limitou sua visão otimista às vendas atuais. Ele aproveitou a oportunidade para reiterar a projeção de receita da Nvidia para o próximo ano — orientação que a empresa forneceu no mês passado ao reportar mais um trimestre de receita recorde. Foi quando ele disse pela primeira vez que a receita poderia crescer 70% no próximo ano.

“Acho que podemos crescer 70% ano a ano. Estamos confiantes quanto a isso”, disse Huang novamente na quinta-feira. Os analistas esperam que a empresa termine seu atual ano fiscal com cerca de US$ 400 bilhões em receita. Portanto, um crescimento de 70% significaria cerca de US$ 680 bilhões no próximo ano.

Huang explicou por que está confiante: sua empresa está tão integrada em todas as áreas de IA que ele acredita poder ver o futuro.

“A Nvidia executa todos os modelos. Todos os laboratórios podem nos usar”, disse o CEO, mencionando que isso inclui modelos da Anthropic, OpenAI e Google, bem como ofertas de pesos abertos. “Somos uma plataforma fundamental do ecossistema de IA, uma plataforma fundamental da indústria de IA.”

Os tentáculos da Nvidia se estendem desde seus fornecedores, como fabricantes de chips de memória, até projetos de data centers e startups.

“Estamos monitorando cada gigawatt de terreno, energia e estrutura no mundo todo. Literalmente tudo no planeta”, disse ele. (“Estrutura” refere-se à casca ou carcaça de um edifício de data center antes de ser equipado com computadores).

“Quero dizer, pense em todos os meus parceiros. Quantas nuvens especializadas [neoclouds] estão nos reportando? Quantos OEMs estão nos reportando? Quantas nuvens estão nos reportando? Quantas empresas nativas de IA estão nos reportando? Estamos trabalhando com todo mundo, então sabemos onde tudo está”, disse ele.

Esse comentário levou a perguntas inevitáveis sobre os chamados acordos circulares da Nvidia, nos quais ela investe em empresas que dão a volta e compram seus produtos. Tais esquemas contribuíram notoriamente para a derrocada de uma geração anterior de fornecedores de infraestrutura de internet como a Lucent Technologies.

Huang deu uma resposta simples, embora atrevida. “Bem, não é circular porque colocamos um pouco de dinheiro e muito dinheiro volta.” Ele continuou brincando: “Eu olho para a planilha, colocamos US$ 1 e US$ 100 voltam. Isso é circular? Se for, vamos fazer mais disso.”

Brincadeiras à parte, ele insistiu que, antes que qualquer uma dessas empresas receba um investimento, a Nvidia se certifica de que ela tem contratos reais gerando receita de clientes. No geral, ele disse que viu US$ 100 bilhões em tais contratos: “Não estou correndo riscos. […] Preciso de algo garantido.”

O tempo dirá se o domínio da Nvidia sobre a IA pode realmente persistir a longo prazo. Se há uma regra de ouro na indústria de tecnologia, é que todas as grandes coisas sofrem disrupção. No momento, até Huang admite que grande parte do crescimento da IA vem de startups nativas de IA que estão levantando vastas somas e gastando a maior parte desse dinheiro em seu próprio uso de IA. À medida que a indústria de IA amadurece, espere que as empresas se tornem mais eficientes no uso de infraestrutura e tokens.

Mas, por enquanto, a Nvidia está com a mão em todas as massas e prevê mais um ano de fartura em seu futuro.