Todas as startups de fusão que arrecadaram mais de US$ 100 milhões
Ao longo dos últimos anos, a energia de fusão passou de motivo de piada — sempre a uma década de distância! — para uma tecnologia cada vez mais tangível e fascinante que tem atraído investidores de volta ao jogo.
A tecnologia pode ser difícil de dominar e cara de construir hoje, mas a fusão promete aproveitar a reação nuclear que alimenta o sol para gerar energia quase ilimitada aqui na Terra. Se as startups conseguirem concluir usinas de energia de fusão comercialmente viáveis, elas terão o potencial de revolucionar mercados de trilhões de dólares.
A onda otimista que impulsiona a indústria de fusão tem sido impulsionada por três avanços: chips de computador mais potentes, IA mais sofisticada e potentes ímãs supercondutores de alta temperatura. Juntos, eles ajudaram a entregar designs de reatores mais sofisticados, melhores simulações e esquemas de controle mais complexos.
Não custa lembrar que, no final de 2022, um laboratório do Departamento de Energia dos EUA anunciou que havia produzido uma reação de fusão controlada que gerou mais energia do que os lasers haviam fornecido à pelota de combustível. O experimento ultrapassou o que é conhecido como ponto de equilíbrio científico, e embora ainda esteja longe do ponto de equilíbrio comercial, onde a reação produz mais do que toda a instalação consome, foi um passo há muito aguardado que provou que a ciência subjacente era sólida.
Os fundadores aproveitaram esse ímpeto nos últimos anos, impulsionando a indústria privada de fusão em ritmo acelerado. Abaixo está uma lista de startups que levantaram mais de US$ 100 milhões em capital comprometido de investidores privados, de acordo com dados fornecidos ao TechCrunch pela FusionX.
A Commonwealth Fusion Systems (CFS) levantou cerca de um terço de todo o capital privado investido em empresas de fusão até o momento. Sua rodada mais recente, fechada em julho, adicionou US$ 1 bilhão aos seus cofres, elevando o total arrecadado para US$ 3,94 bilhões, de acordo com a FusionX.
A CFS catapultou para a liderança em 2021 com uma Série B de US$ 1,8 bilhão. Desde então, a startup tem trabalhado duro em Massachusetts construindo o Sparc, sua usina pioneira destinada a produzir energia em níveis que chama de “comercialmentes relevantes”. A empresa diz que o Sparc deve atingir o ponto de equilíbrio científico — também conhecido como Q > 1 — em algum momento de 2027.
O reator do Sparc é um projeto tokamak, que se assemelha a um donut. A seção transversal em formato de D é envolta por fita supercondutora de alta temperatura que, quando energizada, gera um campo magnético potente que conterá e comprimirá o plasma superaquecido. O calor gerado pela reação é convertido em vapor para acionar uma turbina. A CFS projetou seus ímãs em colaboração com o MIT, onde o cofundador e CEO Bob Mumgaard trabalhou como pesquisador em projetos de reatores de fusão e supercondutores de alta temperatura.
A CFS, com sede em Massachusetts, espera que o Sparc esteja operacional no final de 2026 ou início de 2027. Mais tarde nesta década, a empresa diz que iniciará a construção do Arc, sua usina comercial que produzirá 400 megawatts de eletricidade. A instalação será construída perto de Richmond, na Virgínia, e o Google concordou em comprar metade de sua produção.
A CFS é apoiada por uma longa lista de investidores, incluindo Breakthrough Energy Ventures, The Engine, Bill Gates e outros.
De todas as startups de fusão, a Helion tem o cronograma mais agressivo. A empresa planeja produzir eletricidade a partir de seu reator em 2028. Seu primeiro cliente? A Microsoft.
A Helion, sediada em Everett, Washington, usa um tipo de reator chamado configuração de campo revertido, onde ímãs cercam uma câmara de reação que se parece com uma ampulheta com uma saliência no ponto onde os dois lados se encontram. Em cada extremidade da ampulheta, o reator gira o plasma em formatos de donut que são disparados um contra o outro a mais de 1,6 milhão de km/h (1 milhão de mph). Quando eles colidem no meio, ímãs adicionais ajudam a induzir a fusão. Quando a fusão ocorre, ela impulsiona o próprio campo magnético do plasma, o que induz uma corrente elétrica dentro das bobinas magnéticas do reator. Essa eletricidade é então colhida diretamente da máquina.
A empresa mais recentemente levantou US$ 465 milhões em junho em uma Série G que avaliou a empresa em US$ 15,5 bilhões. Sua rodada anterior, anunciada em janeiro de 2025, totalizou US$ 425 milhões. No total, a Helion levantou US$ 3,2 bilhões em capital comprometido, de acordo com a FusionX. Os investidores incluem Sam Altman, SoftBank Vision Fund 2, Reid Hoffman, KKR, BlackRock, Mithril Capital Management de Peter Thiel e Capricorn Investment Group.
Fundada em 1998, a TAE Technologies (antigamente conhecida como Tri Alpha Energy) foi criada a partir da Universidade da Califórnia, em Irvine, por Norman Rostoker. Ela usa uma configuração de campo revertido, mas com um diferencial: após as duas injeções de plasma colidirem no meio do reator, a empresa bombardeia o plasma com feixes de partículas para mantê-lo girando em formato de charuto. Isso melhora a estabilidade do plasma, permitindo mais tempo para que a fusão ocorra e para que mais calor seja extraído para acionar uma turbina.
Em dezembro de 2025, a TAE anunciou que iria se fundir com a empresa de mídia social do presidente Donald Trump, a Trump Media & Technology Group. A transação toda em ações avaliaria a empresa combinada em US$ 6 bilhões. A TAE receberia US$ 200 milhões mais outros US$ 100 milhões ao protocolar documentos na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). Quando o acordo foi anunciado, as empresas disseram que a entidade combinada seria liderada por dois co-CEOs, o CEO da TAE Michl Binderbauer e o CEO da Trump Media, atualmente Kevin McGurn, que atua em caráter interino.
A startup de fusão havia arrecadado anteriormente US$ 150 milhões em junho de 2025 de investidores existentes, incluindo Google, Chevron e New Enterprise. Antes do anúncio da fusão, a TAE havia levantado um total de US$ 1,65 bilhão, de acordo com a FusionX.
A Pacific Fusion estreou com força total com uma Série A que ultrapassou US$ 1 bilhão, disse a startup ao TechCrunch. Essa é uma soma impressionante, mesmo entre startups de fusão bem financiadas. A empresa usará confinamento inercial para alcançar a fusão, mas em vez de lasers comprimindo o combustível, ela usará pulsos eletromagnéticos coordenados. O segredo está na sincronização: todos os 156 geradores Marx com impedância casada precisam produzir 2 terawatts por 100 nanossegundos, e esses pulsos precisam convergir simultaneamente para o alvo.
A empresa é liderada pelo CEO Eric Lander, o cientista que liderou o Projeto Genoma Humano, e pelo cientista-chefe Will Regan. O financiamento da Pacific Fusion pode ser massivo, mas a startup não recebeu tudo de uma vez. Em vez disso, seus investidores pagarão em parcelas quando a empresa atingir marcos específicos, uma abordagem comum em biotecnologia.
A maioria dos investidores tem favorecido grandes startups que buscam projetos de tokamak ou alguma vertente de confinamento inercial. Mas os stellarators têm mostrado grande promessa em experimentos científicos, incluindo o reator Wendelstein 7-X na Alemanha.
Proxima Fusion está aproveitando ao máximo sua proximidade com o experimento bem-sucedido, levantando mais de US$ 682,9 milhões em várias rodadas, de acordo com a FusionX. A rodada mais recente, anunciada em julho, avaliou a empresa em US$ 2,7 bilhões. Os investidores incluem Google, RWE, Balderton Capital, Cherry Ventures, East X Ventures e XTX Ventures.
Os stellarators são semelhantes aos tokamaks por confinarem o plasma em um formato de anel usando ímãs potentes. Mas eles fazem isso com um toque especial — literalmente. Em vez de forçar o plasma a entrar em um anel projetado por humanos, os stellarators se torcem e se expandem para acomodar as particularidades do plasma. O resultado deve ser um plasma que permanece estável por mais tempo, aumentando as chances de reações de fusão.
A Proxima planeja concluir o Alpha, seu demonstrador de energia líquida, no início da década de 2030, e o Stellaris, sua usina de energia comercial, mais tarde naquela década.
A Shine Technologies está adotando uma abordagem cautelosa — e possivelmente pragmática — para gerar energia de fusão. Vender elétrons de uma usina de fusão ainda está a anos de distância, então, em vez disso, ela está começando a vender testes de nêutrons e isótopos médicos. Mais recentemente, ela tem desenvolvido uma maneira de reciclar lixo radioativo. A Shine não escolheu uma abordagem para um futuro reator de fusão, afirmando em vez disso que está desenvolvendo as habilidades necessárias para quando esse momento chegar.
A empresa levantou um total de US$ 1 bilhão, de acordo com o PitchBook. Os investidores incluem Energy Ventures Group, Koch Disruptive Technologies, Nucleation Capital e Wisconsin Alumni Research Foundation. A empresa levantou recentemente uma rodada de US$ 240 milhões em fevereiro, liderada pela NantWorks com a participação de investidores como Deerfield Management, Fidelity Management & Research Company, Oaktree Capital Management, Pelican Energy Partners e Sumitomo Corporation of Americas.
Apenas um experimento de fusão, a Instalação Nacional de Ignição (NIF), superou o ponto de equilíbrio científico, e a cientista-chefe desse empreendimento, Annie Kritcher, faz parte da equipe fundadora da Inertia Enterprises. Ela se junta a Mike Dunne, professor de Stanford, e Jeff Lawson, que cofundou o Twilio e atualmente é dono do The Onion. Em abril, a startup assinou três acordos para comercializar a tecnologia desenvolvida no NIF.
A Inertia planeja usar lasers para bombardear pelotas de combustível de fusão, um design de confinamento inercial que ecoa o que Kritcher usou com sucesso no NIF. A Inertia Enterprises saiu da obscuridade ("veio a público") em fevereiro com US$ 450 milhões em financiamento Série A em uma rodada liderada pela Bessemer Venture Partners, com participação da GV, Modern Capital, Threshold Ventures e outros.
Agora em sua terceira década, a General Fusion levantou mais de US$ 442 milhões, de acordo com dados da FusionX. A empresa sediada em Richmond, Colúmbia Britânica, foi fundada em 2002 pelo físico Michel Laberge, que queria provar uma abordagem diferente para a fusão conhecida como fusão de alvo magnetizado (MTF). Os investidores incluem Jeff Bezos, Temasek, BDC Capital e Chrysalix Venture Capital.
Em um reator da General Fusion, uma parede de metal líquido cerca uma câmara na qual o plasma é injetado. Pistões que cercam a parede a empurram para dentro, comprimindo o plasma em seu interior e desencadeando uma reação de fusão. Os nêutrons resultantes aquecem o metal líquido, que pode circular por um trocador de calor para gerar vapor para acionar uma turbina.
A General Fusion passou por uma fase difícil na primavera de 2025. A empresa ficou sem dinheiro enquanto construía o LM26, seu dispositivo mais recente que esperava atingir o ponto de equilíbrio em 2026. Apenas alguns dias após atingir um marco fundamental, ela demitiu 25% de sua equipe. O CEO Greg Twinney escreveu uma carta aberta implorando por financiamento de investidores.
Em agosto de 2025, eles conseguiram algum alívio, injetando US$ 22 milhões em uma rodada do tipo "pague para jogar" que um investidor chamou de "a menor quantidade de capital possível" para manter a General Fusion à tona. Em novembro, registros de valores mobiliários no Canadá revelaram que a empresa havia levantado US$ 51,1 milhões em notas SAFE de quase 70 investidores, noticiou o The Globe and Mail.
Em janeiro, a General Fusion disse que abriria o capital por meio de uma fusão reversa com uma empresa de aquisição de propósito específico (SPAC). A empresa estreou na Nasdaq em 13 de julho de 2026, e a transação rendeu à empresa US$ 127 milhões líquidos, segundo a FusionX.
A Zap Energy não está usando ímãs supercondutores de alta temperatura ou lasers superpotentes para manter seu plasma confinado. Em vez disso, ela aplica choques no plasma (em inglês, *zaps*) com uma corrente elétrica, que então gera seu próprio campo magnético. O campo magnético comprime o plasma para cerca de 1 milímetro, ponto em que ocorre a ignição. Os nêutrons liberados pela reação de fusão bombardeiam uma manta de metal líquido que cerca o reator, aquecendo-a. O metal líquido é então circulado por um trocador de calor, onde produz vapor para acionar uma turbina.
A startup anunciou uma mudança parcial de rumo em abril, dizendo que perseguirá a fissão nuclear além da fusão, enquanto também explora uma usina híbrida que misturaria fusão e fissão nuclear. Ela também contratou uma nova CEO, Zabrina Johal, que tem experiência na indústria de fissão. A Zap afirma que a medida a ajudará a gerar receita mais cedo do que apenas com a fusão.
A empresa sediada em Everett, Washington, levantou US$ 325 milhões, de acordo com a FusionX. Entre os apoiadores estão Breakthrough Energy Ventures de Bill Gates, DCVC, Lowercarbon, Energy Impact Partners, Chevron Technology Ventures e Bill Gates como investidor-anjo.
A Tokamak Energy pega o design tradicional de tokamak — o formato de donut — e o achata, reduzindo sua proporção até o ponto em que as bordas externas começam a se assemelhar a uma esfera. Como muitas outras startups baseadas em tokamak, a empresa usa ímãs supercondutores de alta temperatura (a variedade de óxido de cobre e bário de terras raras, ou REBCO). Como seu design é mais compacto do que um tokamak tradicional, ele exige menos em termos de ímãs, o que deve reduzir custos.
O protótipo ST40 da startup sediada em Oxfordshire, no Reino Unido, que se parece com um grande ovo de Fabergé estilo *steampunk*, gerou um plasma ultraquente de 100 milhões de graus Celsius em 2022. Sua próxima geração, o Demo 4, está atualmente em construção e tem como objetivo testar os ímãs da empresa em "cenários relevantes para usinas de energia de fusão". A Tokamak Energy arrecadou US$ 125 milhões em novembro de 2024 para continuar o design de seu reator e expandir seus negócios de ímãs. Em abril, a startup disse que forneceria ímãs para o programa STEP Fusion do Reino Unido, um programa governamental que trabalha em direção a uma usina baseada em tokamak esférico.
No total, a empresa arrecadou US$ 284 milhões, de acordo com a FusionX. Seus investidores incluem Future Planet Capital, In-Q-Tel, Midven e o fundador da Capri-Sun, Hans-Peter Wild, de acordo com o PitchBook.
A Focused Energy, sediada na Alemanha, é outra startup de fusão cuja linhagem remonta à Instalação Nacional de Ignição (NIF). Além de usar pulsos de laser para comprimir um alvo de combustível, a empresa contratou Debbie Callahan como sua diretora de estratégia. Callahan ajudou a projetar o alvo de combustível na NIF. Seu trabalho na Focused Energy será descobrir como transformar o alvo de combustível meticulosamente criado pela NIF em algo que possa ser fabricado em massa a uma taxa de quase 1 milhão por dia.
A Focused Energy levantou uma Série A de US$ 240 milhões com excesso de assinaturas em junho, elevando o total de capital privado levantado para US$ 277 milhões, de acordo com a FusionX. A empresa também recebeu US$ 200 milhões em subsídios. Os investidores incluem a Agência Federal Alemã para Inovação Disruptiva (SPRIND), Prime Movers Lab e a concessionária RWE, que concedeu à Focused Energy acesso a uma usina de fissão nuclear desativada que opera.
A Marvel Fusion segue a abordagem de confinamento inercial, a mesma técnica básica que a Instalação Nacional de Ignição usou para provar que reações de fusão nuclear controlada podiam produzir mais energia do que a necessária para iniciá-las. A Marvel dispara lasers potentes em um alvo embutido com nanoestruturas de silício que entram em cascata sob o bombardeio, comprimindo o combustível até o ponto de ignição. Como o alvo é feito de silício, deve ser relativamente simples de fabricar, aproveitando as décadas de experiência da indústria de fabricação de semicondutores.
A startup de fusão por confinamento inercial está construindo uma instalação de demonstração em colaboração com a Universidade Estadual do Colorado, que espera estar operacional até 2027. A Marvel, sediada em Munique, levantou um total de US$ 208 milhões de investidores, incluindo b2venture, Deutsche Telekom, Earlybird e HV Capital, com Taavet Hinrikus e Albert Wenger como investidores-anjo.
A startup de stellarators Type One Energy planeja construir um reator de fusão no local de uma usina termelétrica de carvão aposentada da Tennessee Valley Authority (TVA). O dispositivo de confinamento magnético deve gerar 350 megawatts de eletricidade, e a empresa espera colocá-lo em operação em meados da década de 2030.
Ao contrário de outras startups de fusão, a Type One planeja vender tecnologia-chave para organizações como a TVA, permitindo que elas construam, possuam e operem o equipamento, de forma semelhante a como muitas usinas de combustíveis fósseis são desenvolvidas hoje. A Type One arrecadou US$ 174,5 milhões até o momento, de acordo com a FusionX, incluindo uma extensão de Série A que totalizou US$ 82,5 milhões. A startup está atualmente captando uma Série B de US$ 250 milhões.
Com tantas startups buscando a energia de fusão, era quase inevitável que outra surgisse para desenvolver componentes que complementam uma usina. O chamado balanço da planta (ou *balance of plant*), ou as peças que ficam fora do reator, variam desde girotroms que aquecem o plasma até sistemas de extração de calor para colher energia de reações de fusão e transformá-la em eletricidade.
Kyoto Fusioneering fez uma aposta inicial de que, se mesmo uma startup de fusão conseguir gerar energia suficiente para vender para a rede elétrica, a indústria
Os capitalistas de risco parecem concordar, tendo investido US$ 121 milhões na Kyoto Fusioneering, segundo a FuxionX. Os investidores incluem 31Ventures, In-Q-Tel, JIC Venture Growth Investments, Mitsubishi e Sumitomo Mitsui Trust Investment, de acordo com o PitchBook.
Ao contrário de muitas outras startups de fusão, a First Light Fusion não usa ímãs para gerar as condições necessárias para a fusão. Em vez disso, ela segue uma abordagem conhecida como confinamento inercial, na qual pelotas de combustível de fusão são comprimidas até entrarem em ignição.
Mas mesmo assim, a First Light não se apega à ortodoxia. A maioria das tentativas de confinamento inercial usa lasers para fazer o trabalho pesado, seguindo o exemplo da Instalação Nacional de Ignição, que produziu um experimento inovador em 2022. A First Light havia planejado anteriormente disparar um projétil contra um alvo usando uma arma de dois estágios, mas desde então abandonou esses planos.
Atualmente, a First Light diz estar oferecendo suas tecnologias centrais para outras empresas que buscam construir uma usina de confinamento inercial. Um porta-voz da First Light disse que planeja construir "uma capacidade de energia pulsada que atuaria como nossa usina demonstradora, mas teria outras aplicações científicas e de defesa".
Com sede em Oxfordshire, Reino Unido, a First Light arrecadou US$ 140 milhões, segundo dados da FusionX. Seus investidores incluem Invesco, IP Group e Tencent, de acordo com o PitchBook.
Thea Energy aposta que seus ímãs inspirados em pixels a ajudarão a construir um stellarator por menos dinheiro. Os stellarators podem manter plasmas queimando por longos períodos de tempo — uma grande vantagem na operação de uma usina comercial —, mas para isso, exigem campos magnéticos sinuosos. A maioria dos stellarators constrói ímãs que imitam essa forma complexa, mas a Thea Energy acha que, ao envolver seu reator em formato de donut em dezenas de ímãs menores, ela pode usar software de controle para criar as dobras necessárias.
Em maio, a Thea levantou US$ 100 milhões em uma Série B liderada pelo U.S. Innovative Technology Fund, pouco mais de dois anos após uma Série A de US$ 20 milhões. Em todas as rodadas, a startup arrecadou US$ 120 milhões em capital privado. Outros investidores incluem Prelude Ventures, Lowercarbon Capital, Hitachi Ventures e Emerald Technology Ventures.
Embora nada sobre a fusão possa ser descrito como simples, a Xcimer adota uma abordagem relativamente direta: seguir a ciência básica por trás do experimento de ganho líquido positivo revolucionário da Instalação Nacional de Ignição e redesenhar a tecnologia que a sustenta desde o início. A startup sediada no Colorado planeja construir um sistema de laser de 10 megajoules, 5 vezes mais potente do que a configuração da NIF que fez história. Paredes de sal fundido cercam a câmara de reação, absorvendo calor e protegendo a primeira parede sólida contra danos. Em junho, a Xcimer ativou o Phoenix, um sistema protótipo que diz ser o laser de propriedade privada mais potente do mundo.
Fundada em julho de 2022, a Xcimer levantou US$ 101 milhões de investidores, incluindo Hedosophia, Breakthrough Energy Ventures, Emerson Collective, Gigascale Capital e Lowercarbon Capital.
Esta história foi publicada originalmente em setembro de 2024 e será continuamente atualizada.
