India moves to give its instant payments network a business model
A Índia está tomando medidas para reformular o modelo de negócios por trás de sua Interface Unificada de Pagamentos (UPI, na sigla em inglês), uma rede de pagamentos amplamente utilizada e criada pelo governo, por meio de uma nova legislação que pode abrir caminho para que os comerciantes paguem taxas em algumas transações via UPI.
A legislação (PDF) estabelece a base jurídica para uma possível revisão do regime de taxa de desconto de comerciante (MDR) zero da Índia, sob o qual as empresas não pagam taxas para aceitar pagamentos via UPI desde 2020.
A mudança política ocorre no momento em que a UPI se tornou onipresente na Índia, processando um recorde de 23,66 bilhões de transações no valor de ?29,88 trilhões (cerca de US$ 313,4 bilhões) somente em julho, segundo a Corporação Nacional de Pagamentos da Índia (NPCI), a operadora da UPI.
A Índia eliminou as taxas de desconto de comerciante nas transações via UPI em janeiro de 2020 para acelerar a adoção da rede de pagamentos, que em vez disso dependia de incentivos estatais para apoiar sua operação e desenvolvimento.
A proposta surge após anos de debate entre o Ministério das Finanças, o banco central da Índia e empresas de pagamento sobre como financiar a rede de rápido crescimento. Bancos e empresas de tecnologia financeira (fintechs) argumentam que a política de manter os pagamentos de comerciantes gratuitos tornou-se mais difícil de sustentar à medida que os volumes de transações e os custos de infraestrutura aumentavam.
“Para alcançarmos uma penetração de 90% e levarmos a UPI para o cenário global, startups, fintechs e bancos precisarão financiar essa expansão por meio de investimentos contínuos em TI, inovação e segurança cibernética”, escreveu no X Amrish Rau, presidente-executivo da empresa de fintech Pine Labs, ao dar as boas-vindas à medida.
Rau afirmou que permitir que o setor recupere parte desses investimentos cobrando dos comerciantes, enquanto mantém os pagamentos de consumidores e entre pessoas físicas (P2P) gratuitos, colocará a UPI em bases mais sustentáveis.
A legislação em si não impõe taxas aos comerciantes nem especifica quais transações seriam afetadas, deixando esses detalhes para serem definidos posteriormente.
Apesar disso, analistas de mercado acreditam que a legislação pode marcar o primeiro passo em direção a uma nova e significativa fonte de receita para o setor de pagamentos da Índia. Em um relatório publicado na terça-feira, a Jefferies estimou que a introdução de taxas para comerciantes em transações via UPI de maior valor pode gerar de ?50 bilhões a ?100 bilhões adicionais (cerca de US$ 525 milhões a US$ 1,05 bilhão) em receita anual até o ano fiscal de 2028, assumindo uma taxa de 15 a 30 pontos-base.
O diário indiano Economic Times noticiou no mês passado que autoridades estavam considerando limitar eventuais cobranças de comerciantes aos grandes lojistas, em vez de aplicá-las a todas as transações via UPI.
Em um relatório divulgado na semana passada, a corretora Bernstein escreveu que tal abordagem preservaria o modelo amigável ao consumidor da UPI, ao mesmo tempo em que criaria um novo grupo de receitas relevante para bancos e empresas de pagamento. O relatório observou que transações acima de ?2.000 (cerca de US$ 21) representam apenas cerca de 4% dos volumes de pagamento, mas quase 70% do valor transacionado.
A legislação será acompanhada de perto pelos países onde a UPI já está em funcionamento, que incluem Singapura, Emirados Árabes Unidos e França.
A lei pode ser particularmente significativa para as empresas que dominam o mercado de pagamentos digitais da Índia. A PhonePe (controlada pelo Walmart) e o Google Pay (da Alphabet) respondem juntas por quase 80% dos volumes de transações via UPI, de acordo com dados da NPCI. No entanto, o quanto cada empresa se beneficiará no final dependerá de como quaisquer taxas de comerciantes forem distribuídas entre bancos, aplicativos de pagamento e outros participantes do ecossistema.
