Bending Spoons vai comprar a fabricante de ferramentas de colaboração Miro por US$ 1,36 bilhão, 90% a menos que sua avaliação de 2022

A Bending Spoons continua sua tendência de comprar empresas de software antes cobiçadas por uma fração do preço. Desta vez, a empresa italiana está comprando o Miro por US$ 1,36 bilhão em dinheiro (valor patrimonial de US$ 1,79 bilhão), uma queda drástica na avaliação da antes badalada startup de colaboração no local de trabalho que havia recebido uma etiqueta de preço de US$ 17,5 bilhões no final de 2021.

Fundada em 2011 como uma ferramenta de quadro branco chamada RealtimeBoard, o Miro encontrou grande fortuna durante a pandemia da COVID-19, quando as empresas migraram para o trabalho remoto em massa e viram seus funcionários querendo replicar a experiência de colaborar em um quadro branco físico.

O Miro rapidamente capitalizou sobre esse momento ao construir uma plataforma que podia se integrar a mais de 250 aplicativos e estabeleceu parcerias com Atlassian, Cisco, Microsoft e Zoom. A empresa também começou a permitir que seus usuários criassem integrações com ferramentas comuns e personalizassem o produto básico para atender às suas necessidades. Hoje, ele se autodenomina um “espaço de trabalho de inovação com IA” que oferece assistentes de IA para suas ferramentas de quadro branco, fluxos de trabalho de IA, ferramentas de prototipagem e conectores de IA que extraem contexto de várias plataformas como GitHub, Jira e Slack.

Até 2022, o Miro havia crescido de 5 milhões para cerca de 30 milhões de usuários em escassos dois anos, e sua base de clientes pagantes havia se expandido em 550% — fatores que provavelmente contribuíram para sua imensa avaliação na época.

Por todos os indícios, a empresa continuou crescendo, embora não naquele ritmo acelerado. Hoje, o Miro tem mais de 4 milhões de usuários pagantes e 100 milhões de usuários no total. A Bending Spoons afirmou que o Miro agora tem cerca de US$ 600 milhões em receita recorrente anual, dos quais 90% vêm de empresas e corporações. A empresa também possui cerca de US$ 435 milhões em caixa líquido e é lucrativa.

Ainda assim, a queda de 92% na avaliação do Miro ilustra o quanto os múltiplos de software como serviço (SaaS) recuaram desde seu auge em 2021. Em 2022, o fim dos ventos favoráveis da pandemia estimulou as empresas a apertarem os gastos, cortando aplicativos duplicados e licenças. O Miro, competindo com rivais muito mais bem financiados, como Canva, Figma e Microsoft no espaço de colaboração no local de trabalho, provavelmente se viu deixado de lado à medida que as empresas começaram a preferir suítes de vários produtos em vez de ferramentas de colaboração individuais.

O Miro, que tinha cerca de 1.200 funcionários em 2022, cortou vagas duas vezes, demitindo 119 funcionários em fevereiro de 2023 e, segundo relatos, outras 275 pessoas em outubro de 2024.

A Bending Spoons, no entanto, provavelmente está feliz por conseguir arrematar por uma merreca de seu valor anterior (indiscutivelmente inflado) uma empresa que tem ido muito bem. Desse modo, o Miro é bastante semelhante ao Airtable, que foi avaliado em mais de US$ 11 bilhões nos dias de boom de 2021, mas vendido para a Bending Spoons por US$ 1,28 bilhão no mês passado.

A compradora seriada italiana de empresas de software parece estar explorando uma mudança específica: grandes e reconhecidas empresas de SaaS que foram precificadas em 2021 como se fossem se tornar gigantes de software, mas que amadureceram transformando-se em negócios de crescimento mais lento, porém ainda substanciais, com receita recorrente decente e bases de usuários estabelecidas.

Ainda assim, é curioso por que o conselho e os investidores do Miro concordaram em vender a esse preço agora, especialmente considerando que a empresa aparentemente não precisava do dinheiro. A confiança na capacidade das empresas de SaaS de abrir capital ou encontrar uma saída comparável realmente despencou tanto assim?