A Amazon relatou uma receita em expansão com a nuvem, mas, fora isso, ficou abaixo das expectativas

A Amazon divulgou seus resultados do terceiro trimestre na quinta-feira e ficou abaixo das expectativas dos analistas tanto em sua receita total quanto no lucro por ação. Havia outros números confusos no relatório que também assustaram os investidores, incluindo a quantidade de dinheiro que a empresa está queimando.

Mas o relatório teve um ponto muito positivo: sua divisão de computação em nuvem, a Amazon Web Services, superou as expectativas de receita e cresceu impressionantes 39% em comparação com o mesmo trimestre do ano anterior.

Aqui estão os números:

• As vendas líquidas aumentaram 12%, alcançando US$ 201,9 bilhões. No entanto, os analistas esperavam US$ 202,2 bilhões, de acordo com a FactSet.
• O lucro por ação totalmente diluído foi de US$ 1,89. Os analistas esperavam US$ 1,97.
• As vendas da AWS atingiram US$ 45,98 bilhões. Os analistas esperavam US$ 45,29 bilhões. Além disso, a Amazon informou que o lucro operacional da AWS cresceu para US$ 17,8 bilhões, em comparação com US$ 11,4 bilhões no terceiro trimestre de 2025.

Mas aqui está o maior golpe do relatório: o fluxo de caixa livre caiu para um valor negativo de US$ 42,4 bilhões nos últimos 12 meses — o que significa que a empresa gastou muito mais dinheiro do que gerou. Isso se compara a um fluxo de caixa livre positivo de US$ 14,8 bilhões nos 12 meses encerrados em 30 de setembro de 2025.

Os altos gastos foram impulsionados principalmente pelos investimentos da Amazon em inteligência artificial, afirmou a empresa. Faltando um trimestre para o encerramento de seu ano fiscal, a Amazon reiterou que ainda espera terminar 2026 com despesas de capital em caixa de cerca de US$ 220 bilhões.

Para colocar isso em perspectiva, a empresa projetou vendas líquidas para o quarto trimestre entre US$ 240 bilhões e US$ 247 bilhões. O quarto trimestre é tipicamente o maior do varejo, graças à temporada de compras de fim de ano. Isso significa que a Amazon espera gastar em despesas de capital, principalmente para IA, ao longo do ano inteiro, quase o mesmo valor que espera arrecadar com vendas apenas no quarto trimestre.