O fundo de hedge de IA Situational Awareness pode ter vendido seu portfólio público, mas ainda tem suas ações da Anthropic

Situational Awareness, um fundo de hedge criado pelo ex-pesquisador da OpenAI Leopold Aschenbrenner, vendeu a maior parte de seu portfólio de ações públicas para a Citadel, de Ken Griffin, após perdas expressivas no último mês, noticiou o The Wall Street Journal no início desta quinta-feira. É uma forte queda para a estrela em ascensão que tem sido descrita tanto como "assustadoramente inteligente" quanto "audaciosa".

Aschenbrenner, de 25 anos e nascido na Alemanha, não tinha experiência anterior em negociação antes de lançar o fundo em 2024. Ele ganhou destaque por sua tese de investimentos após publicar ensaios argumentando que a expansão da IA exigiria uma grande ampliação em semicondutores, capacidade computacional, memória e infraestrutura de energia.

Ele integrou a equipe de "superalinhamento" da OpenAI em 2023, dois anos após se formar como orador da turma em Columbia aos 19 anos (ele ingressou na faculdade aos 15). Mas foi demitido da empresa um ano depois devido ao que foi descrito como uma divulgação inadequada de informações internas. Na época, essa equipe era liderada pelo cofundador da OpenAI, Ilya Sutskever, e pelo pesquisador de IA Jan Leike. Pouco depois, Sutskever saiu para fundar sua própria empresa, Leike juntou-se à rival Anthropic e Aschenbrenner lançou seu fundo.

As coisas não poderiam estar indo melhor para a Situational Awareness até muito recentemente. O fundo acumulou um retorno de 439% no ano até junho, informou o Financial Times. Os ativos sob gestão cresceram para até US$ 45 bilhões em seu pico, antes de as posições do fundo começarem a despencar em meio a um declínio mais amplo nos investimentos em infraestrutura de IA, relatou a CNBC.

Mesmo após o acúmulo de perdas, Aschenbrenner não recuou. Em uma carta aos investidores enviada em 24 de julho e vista pelo FT, ele classificou a liquidação como uma das melhores oportunidades de compra desde o início do ano passado e convidou clientes a aportarem novos capitais a partir de 1º de agosto. De acordo com a Bloomberg, o apelo não atraiu os compromissos que ele esperava ver concretizados.

Algumas das ações mais atingidas mantidas pelo fundo incluíam as fabricantes de chips de memória SK Hynix e Sandisk, a desenvolvedora de energia limpa Bloom Energy e a provedora de nuvem independente Nebius Group, todas as quais despencaram mais de 30% no último mês. As ações de infraestrutura de IA caíram à medida que os investidores públicos passaram a se preocupar com o fato de que os enormes gastos de capital não estavam se traduzindo em receitas de curto prazo. As perdas do fundo foram ampliadas pela alavancagem, uma estratégia comum de fundos de hedge que consiste em usar dinheiro emprestado para comprar ações.

Depois que a Citadel comprou a maior parte dessas participações, os ativos totais da Situational Awareness caíram para aproximadamente US$ 10 bilhões, informou a Bloomberg, em comparação com cerca de US$ 20 bilhões nos meses anteriores, segundo uma reportagem anterior do WSJ.

A Situational Awareness arrecadou várias centenas de milhões de dólares em sua criação. Entre os primeiros apoiadores do fundo estão a empresa de negociação quantitativa Jane Street, os cofundadores da Stripe Patrick e John Collison, e os executivos da Meta Daniel Gross e Nat Friedman.

A compra pela Citadel segue um padrão familiar para a empresa. O fundo de hedge de Ken Griffin tem a reputação de intervir para arrematar ativos atraentes quando participantes alavancados precisam se desfazer de suas posições. Mesmo antes de adquirir algumas das participações da Situational Awareness, o portfólio da Citadel já contava com algumas das mesmas apostas em infraestrutura de IA, sugerindo que, assim como Aschenbrenner, Griffin espera que o setor se recupere e tem capacidade financeira para aguardar.

No entanto, segundo vários relatórios, a Situational Awareness não vendeu seus investimentos em empresas privadas. Notavelmente, ela continua mantendo uma participação na Anthropic avaliada atualmente em US$ 5 bilhões, segundo a Bloomberg, que muitos consideram um ativo que continua a se valorizar. De fato, a Anthropic foi avaliada pela última vez em US$ 965 bilhões em uma rodada da Série H em maio, e espera-se que abra o capital já em outubro, potencialmente com uma avaliação ainda maior. É concebível que um lucro inesperado com a venda dessas ações possa compensar parte das perdas do fundo de hedge no mercado acionário público.

Outros investimentos privados no portfólio da Situational Awareness incluem a fabricante de chips MatX e a startup de data centers de IA Fluidstack, que estaria em negociações em abril para captar uma nova rodada a uma avaliação de US$ 18 bilhões.

O TechCrunch entrou em contato com Aschenbrenner para obter um posicionamento.