SK Hynix capta US$ 26,5 bilhões na maior oferta pública inicial estrangeira da história dos EUA e é instada a construir novas fábricas no país

O boom dos chips de IA acaba de produzir seu maior momento em Wall Street até agora. A SK Hynix, gigante sul-coreana de chips de memória, disse na sexta-feira que levantou US$ 26,5 bilhões (40 trilhões de wons) em sua estreia no mercado dos EUA.

A SK Hynix vendeu 177,9 milhões de American Depositary Shares (ADRs) a US$ 149 cada, estruturadas para que os investidores americanos possam comprar por aproximadamente um décimo do custo de uma ação completa em Seul. Este acordo, a maior estreia nos EUA por uma empresa não americana de todos os tempos, superou o IPO de US$ 25 bilhões da Alibaba em 2014.

A empresa começa a ser negociada na Nasdaq hoje, sexta-feira, 10 de julho, sob o código temporário SKHYV. A negociação regular abre na segunda-feira, 13 de julho, quando o código passa a ser oficialmente SKHY. Até agora, os investidores americanos estão aproveitando ao máximo. A ação abriu 14% acima do preço de seu IPO, e o preço continuava subindo no início do pregão de sexta-feira.

Isso mesmo tendo precificado suas ações nos EUA com um prêmio de 2,7% em relação à sua própria média de três dias em Seul, de acordo com seu registro na Bolsa de Valores da Coreia. No entanto, a demanda pela oferta foi, segundo relatos da mídia, mais de sete vezes superior às ações disponíveis.

Isso é especialmente impressionante considerando que as empresas coreanas há muito são negociadas com desconto em relação aos seus pares globais. Esse hiato de avaliação é chamado de "Desconto Coreano". Os investidores frequentemente citam fatores como estruturas complexas de governança corporativa, baixos retornos para acionistas, incerteza regulatória e riscos geopolíticos relacionados à Coreia do Norte para justificar o motivo pelo qual as empresas daquele país não alcançam preços de ações mais altos.

Mas a SK Hynix claramente não está sofrendo com o Desconto Coreano, e isso porque ela fabrica chips de memória, incluindo memória de alta largura de banda (HBM). A HBM é um componente fundamental dos processadores GPUs de IA. E agora, a Nvidia depende da SK Hynix como uma de suas principais fornecedoras.

De acordo com seu registro, o dinheiro arrecadado de investidores americanos ávidos irá para três destinos: uma nova fábrica na Coreia do Sul (que está sendo construída agora para enfrentar a escassez mundial de memória causada pela IA); uma nova instalação de embalagem no país; e scanners EUV, as máquinas que tornam possível a fabricação de chips de próxima geração.

Enquanto isso, o secretário de Comércio dos EUA, Howard Lutnick, passou por um evento da Micron na quinta-feira com uma mensagem para a indústria de chips em geral, e não apenas para a fabricante de memória americana Micron (que é uma das maiores concorrentes da SK Hynix). Lutnick teria dito que já está em negociações com a Samsung (a terceira maior fabricante de memória do mundo) e com a SK Hynix sobre a construção de novas fábricas nos EUA. A ideia é não permitir que a Coreia do Sul continue sendo o país que domina essa tecnologia tão importante.

A Micron, naturalmente, está dentro. Ela anunciou que planeja investir US$ 250 bilhões em novas instalações fabris nos EUA, um compromisso que a empresa americana de chips de memória afirma que criará mais de 90.000 empregos e manterá a produção de chips de ponta em solo americano.

O momento do pedido de Lutnick é notável além deste IPO nos EUA para a SK Hynix: ambas as fabricantes coreanas de chips acabam de prometer mais de US$ 550 bilhões em novos investimentos fabris na Coreia do Sul.