Investigação do DOJ sobre a Andreessen Horowitz por assentos em conselhos deixa VCs perplexos

O Departamento de Justiça abriu uma investigação sobre a Andreessen Horowitz em relação à atuação dos sócios da empresa em conselhos de administração de empresas concorrentes, informou a Bloomberg.

A investigação, que dura quase um ano, concentra-se especificamente nos assentos da empresa nos conselhos da Databricks, avaliada em US$ 190 bilhões, e da Fivetran, que se uniu à dbt Labs em junho. O cofundador da firma, Ben Horowitz, integra o conselho da Databricks, enquanto o sócio Martin Casado faz parte do conselho da Fivetran.

Vários investidores de risco (VCs) disseram ao TechCrunch que ficaram surpresos com a notícia da investigação. Databricks e Fivetran são concorrentes agora, mas as duas empresas não eram rivais quando a a16z investiu nas startups, de acordo com outro investidor da Databricks que falou sob condição de anonimato. A Databricks é amplamente conhecida por seus produtos de armazenamento em nuvem, mas, com o produto Lakeflow, expandiu-se para pipelines de dados de IA e conectores de aplicativos. Esse é o principal negócio da Fivetran.

Dado que a Andreessen Horowitz financiou centenas de empresas, é quase inevitável que algumas startups mudem de rumo (pivot) ou se expandam para os mesmos mercados, tornando-se concorrentes.

Embora apoiar rivais diretos tenha se tornado mais aceitável recentemente, como evidenciado pelos muitos VCs que financiaram tanto a Anthropic quanto a OpenAI, ocupar um assento no conselho de startups concorrentes cria um conflito de interesses muito maior. Os conselheiros geralmente têm acesso a informações estratégicas muito mais confidenciais do que investidores que não participam do conselho jamais veem.

Tais conflitos podem ser resolvidos fazendo com que um sócio renuncie a um dos conselhos. No entanto, como Databricks e Fivetran têm indivíduos diferentes da mesma firma de VC em seus conselhos, a a16z pode instituir uma chamada "muralha chinesa" entre Horowitz e Casado, o que impediria os dois sócios de compartilharem informações confidenciais sobre as duas empresas um com o outro, afirmou um investidor.

A investigação invoca a Seção 8 da Lei Clayton, uma lei de 112 anos que estabelece que um indivíduo ou entidade é proibido de servir nos conselhos de empresas concorrentes. Como os reguladores raramente visaram o capital de risco com essa regra, o setor está acompanhando de perto a investigação do Departamento de Justiça. Se a a16z for forçada a abrir mão de um assento, os fundadores podem dar menos valor aos compromissos de conselho de VCs de primeira linha, visto que esses investidores podem ser forçados a renunciar se uma sobreposição no portfólio gerar um conflito futuro.

A Andreessen Horowitz não respondeu imediatamente ao nosso pedido de comentário, nem respondeu à Bloomberg. Databricks e o Departamento de Justiça recusaram-se a comentar.