GM e Ford estão falando cada vez menos sobre veículos elétricos
Há apenas alguns anos, General Motors e Ford apostavam tudo em veículos elétricos, gastando bilhões de dólares nesses esforços. Agora, as duas maiores montadoras americanas mal falam sobre VEs com seus investidores.
O TechCrunch se uniu à Hudson Labs, uma firma de pesquisa financeira baseada em Nova York, para analisar as chamadas de resultados trimestrais da GM e da Ford dos últimos sete anos e descobriu que ambas as empresas estão falando sobre VEs com uma frequência menor do que antes da pandemia.
Isso não deve chocar ninguém que tenha acompanhado as notícias nos últimos dois anos. Ambas as empresas alteraram, atrasaram ou abandonaram de vez planos para novos modelos de VEs, provocando demissões e planos de fábricas reduzidos. E embora a GM e a Ford ainda vendam VEs e tenham novos modelos em seus pipelines de produtos, o foco coletivo delas mudou, e isso transparece nos dados.
Jim Cain, porta-voz da GM, afirmou que “a qualidade conta mais do que a quantidade”.
“Temos sido muito claros e consistentes ao comunicar nossa visão de que os VEs são o objetivo final, a força do nosso portfólio hoje, a lealdade dos clientes de VEs à tecnologia, os prêmios que conquistamos, nossa crescente fatia de mercado de VEs e nosso compromisso de continuar investindo em tecnologias como LMR (rica em lítio, manganês e níquel) para melhorar a rentabilidade”, disse ele em um comunicado por e-mail.
Mas, acrescentou, “dedicamos tempo nas chamadas para discutir oportunidades de crescimento como software, serviços e tecnologia autônoma, e abordar tópicos complexos de interesse de analistas/investidores, como impactos de políticas comerciais e regulatórias, desempenho operacional, alocação de capital, desempenho regional, ventos contrários e favoráveis — tudo isso garantindo que pelo menos metade da chamada seja dedicada a perguntas e respostas”.
Enquanto isso, o porta-voz da Ford, David Tovar, apontou para o lançamento planejado da nova plataforma “Veículo Elétrico Universal” da empresa no próximo ano. “[A]creditamos que o primeiro produto saindo da linha de montagem, uma picape média, atingirá o ponto ideal do mercado de VEs em termos de custo, preço e tecnologia”, afirmou.
Para esta análise, o TechCrunch excluiu a ostensiva terceira integrante das Três Grandes de Detroit, a Stellantis, por alguns motivos. A montadora, surgida em 2021 da fusão entre a Fiat Chrysler e o grupo francês PSA, tradicionalmente ficou atrás de suas contrapartes dos EUA na adoção de VEs. A Stellantis também, até o primeiro trimestre deste ano, realizava chamadas de resultados abrangentes apenas duas vezes por ano, em vez de quatro vezes anualmente, como a maioria das empresas de capital aberto.
A Hudson Labs obteve transcrições de chamadas de resultados da S&P Market Intelligence datadas desde 2019 e usou seu Co-Analyst — uma ferramenta de pesquisa de IA criada especificamente para pesquisas financeiras de alta precisão — para atribuir tags de tópicos a cada frase. Em seguida, contou a frequência desses tópicos, bem como a participação de cada tópico na discussão, para produzir os gráficos abaixo.
A GM apostou em VEs de mercado de massa antes da maioria das outras grandes montadoras. Ela estreou o Bolt EV na Consumer Electronics Show em janeiro de 2016 e colocou o carro à venda no final daquele ano — cerca de saudáveis seis meses antes das primeiras entregas do Model 3 pela Tesla.
Os VEs realmente se tornaram o foco das chamadas de resultados da GM à medida que seu investimento aumentou em 2019 e avançou por 2020. Nesse ponto, a empresa estava divulgando teasers de novos modelos fabricados nos EUA e falando sobre transformar a Cadillac em uma marca totalmente elétrica. A GM gastou uma quantidade crescente de tempo falando sobre seus planos de VEs até o início de 2021, com mais de 100 referências a veículos elétricos em cada uma de suas últimas duas chamadas de resultados em 2020. Isso significava que os VEs representavam aproximadamente um terço da discussão geral nessas chamadas.
Exceto por uma queda no primeiro trimestre de 2021, quando empresas do mundo todo lidavam com uma escassez grave de chips, a GM passou quase os quatro anos seguintes — notadamente enquanto o presidente Biden estava no cargo — dedicando cerca de um quarto de cada chamada de resultados à discussão de VEs. (Outra queda notável ocorrida no primeiro trimestre de 2025 foi atribuída às tarifas de “Dia da Libertação” do presidente Trump, que dominaram aquela chamada de resultados).
Depois que Trump retomou o cargo, ele reduziu regulamentações ambientais que incentivavam veículos com zero emissão, e seu partido derrubou o crédito fiscal federal de US$ 7.500 para novos VEs. Ao mesmo tempo, as menções da GM a VEs caíram significativamente, de 82 menções na chamada do segundo trimestre de 2025 para apenas 21 na sua chamada mais recente cobrindo o segundo trimestre de 2026.
Embora a GM continue sendo a segunda maior vendedora de VEs nos EUA, a empresa que certa vez fez a grandiosa promessa de se tornar totalmente elétrica até 2035 agora fala mais sobre como tem “alinhado nossa capacidade de VEs e nossa pegada de manufatura com as mudanças na política regulatória” — quando fala sobre VEs.
A primeira grande entrada da Ford no mundo dos VEs de mercado de massa foi o Mustang Mach-E, que estreou no final de 2019. À medida que a empresa se aproximava da entrega dos primeiros modelos no final de 2020, ela começou a falar cada vez mais sobre veículos elétricos em suas chamadas de resultados.
Exceto por uma queda semelhante nas menções na chamada do Q1 de 2021, que ficou atolada por discussões sobre a escassez global de semicondutores, a Ford — assim como a GM — começou a gastar cerca de um terço de cada verificação trimestral com investidores falando sobre VEs. Essas discussões foram impulsionadas pelo lançamento de seu segundo grande modelo de VE, a F-150 Lightning, em 2021. E esse nível de foco se manteve em grande parte durante os anos de Biden, à medida que sua administração liberava verbas federais para estações de recarga e créditos de fabricação de VEs, enquanto moldava a política em torno da cadeia de suprimentos de materiais para baterias.
A Ford começou a falar menos sobre VEs antes da eleição de 2024, no entanto. Em meados daquele ano, a empresa já estava recuando de alguns de seus maiores investimentos contemporâneos em VEs em favor de um projeto secreto (*skunkworks*) que acabou se tornando a plataforma de Veículo Elétrico Universal. A conversa sobre VEs despencou ainda mais após a posse de Trump, com o CEO Jim Farley gastando mais tempo discutindo o apoio à política comercial protecionista do presidente e o foco de curto prazo da empresa em suas picapes da Série F movidas a gasolina, que possuem margens de lucro maiores.
Ainda assim, na chamada mais recente da Ford, Farley promoveu a ideia de que a empresa “se tornará uma grande concorrente em escala à medida que investimos em VEs acessíveis e versáteis”. Mas, para que isso aconteça, os investidores terão que esperar pelo menos até o próximo ano.
